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北京时间周一晚间，美国股市区域银行股价大涨，第一公民银行大涨48%，第一共和银行涨逾14%。不过，周一A股的银行股却出现了不同程度的下跌，光大银行还大跌4%以上。按理说，海外银行的风险不大可能传递到国内，况且海外业务最多的中国银行也没光大银行跌得多，这让人有点摸不着头脑。

蹊跷归蹊跷，银行股大跌就是机会，特别是在分红依旧维持高水平的情况下，股价跌得越厉害，相应的年化分红率就越高，就越值得长线介入。

周一光大银行股价跌到3元，但其2022年度每股分红却有0.19元，算下来年化分红率达到6.33%。这个收益率远比银行一年期定存还高，也超过了大多数银行理财产品的收益率。

也许有人会说，光大银行虽然历年分红，但好像除息缺口一直没有完全填补，高分红率就是伪命题，分走的红利就是股价的缺口。这个事情是有点尴尬，美国股市上市公司分红是不除息的，分多少钱就是多少钱的收益，股票市值不受任何损失，和A股的基金分红一样。

不知道A股现金分红要除息是什么逻辑，关键是我们还要鼓励现金分红，但一除息就是“羊毛出在羊身上”。牢骚归牢骚，光大银行难填权，但还有很多优质高分红银行股能填权，比如建设银行、工商银行，而且这些银行的年化分红率更高，基本面更有保障。

比如工商银行，体量巨大，是全球最赚钱的银行，每年的净利润增速基本能和GDP增速持平。从其最新的季度业绩看，2022年每股收益应该在1元左右，每股分红应该不低于0.3元，则其最新的年化分红率为6.7%左右。我们再看看工商银行的股价波动情况，2022年整年都在4元到4.9元之间波动，正常情况每天的成交也在3至5分钱之间波动。

对于长线投资看重年化分红的投资者来说，股价波动越小越好，比如你存银行定期，是希望贷出去的钱进入高风险领域还是低风险领域？在收益基本固定的情况下，肯定是希望进入低风险领域。因此，像工商银行这样的国有大行，股价波动不大是符合各方利益的。而且从其2022年情况看，2023年的宏观经济肯定会更好，目前其股价尚处于2022年的中间阶段，向下的空间不大。

如果希望在拥有较高分红率的同时，还能有一些股价波动区间可以把握，那就关注一下建设银行和光大银行。

建设银行2022年度分红应该不低于每股0.38元，最新的年化分红率为6.3%左右，最关键是建设银行的A股只有96亿股，属于总股本很大但A股股本小的品种，也就是杠杆效果比较明显，股价的波动区间也比工商银行大。光大银行目前的最新年化分红率也是6.3%，但其股价更低，向上的预期差也更大，毕竟光大集团实力雄厚，而且光大银行的资产质量并不差，数字银行甚至是国有银行里做得最好的，目前这个股价确实有点超跌了。

当然，如果想博一把银行股价的弹性，还是要看招商银行。

目前招商银行的估值处于历史底部，只要其基本面的负面消息出清，叠加经济持续复苏，依旧会被市场当作优质零售银行追捧。去年下半年本栏文章曾指出，30元以下的招商银行值得投资者买入，后来涨到了每股42元以上。但现在招商银行不是股利分红的最佳投资标的，所以就不累述了，风险偏好高的可以关注博差价。

编辑|贺梦璐 校检|袁钢 审核|刘柯

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